Especialistas indicam que avan\u00e7o da regra fiscal e resultado do IPCA-15 ajustam proje\u00e7\u00f5es do mercado sobre queda dos juros<\/p>\n\n\n\n
Os t\u00edtulos pr\u00e9-fixados do Tesouro (LTN) com vencimentos mais distantes apresentam sequ\u00eancia de queda e batem suas m\u00ednimas em 2023. Especialistas consultados pela CNN conferem a tend\u00eancia ao avan\u00e7o do marco fiscal no Congresso Nacional e a dados recentes de infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
Os t\u00edtulos com vencimento para 2025 ficam em torno de 11,56% ao ano na quinta-feira (25); aqueles com vencimento em 2026, 11,07%; e aqueles com vencimento para 2029, 11,54%.<\/p>\n\n\n\n
\u201cVemos queda de juros por v\u00e1rios dias seguidos aqui no Brasil, especialmente na ponta longa, isso est\u00e1 ligado ao novo marco fiscal, que est\u00e1 praticamente aprovado, sem grandes dificuldades. O Congresso acabou colocando at\u00e9 algumas restri\u00e7\u00f5es a mais\u201d, aponta Paulo Gala, economista-chefe do Banco Master e professor de economia da FGV-SP.<\/p>\n\n\n\n
Essas tr\u00eas categorias de t\u00edtulos pr\u00e9-fixados n\u00e3o atingem n\u00edveis t\u00e3o baixos desde o primeiro semestre de 2022 \u2014 quando a taxa Selic ainda n\u00e3o tinha atingido o patamar atual, de 13,75% ao ano.<\/p>\n\n\n\n
As proje\u00e7\u00f5es de juros, segundo os especialistas, tamb\u00e9m s\u00e3o impactadas por dados recentes de infla\u00e7\u00e3o. O IPCA-15 desacelerou para 0,51% em maio, resultado abaixo do projetado pelo mercado.<\/p>\n\n\n\n
Com o resultado, os investidores ajustaram posi\u00e7\u00f5es na curva a termo, retirando pr\u00eamios em meio \u00e0 percep\u00e7\u00e3o de que o Banco Central ter\u00e1 espa\u00e7o para iniciar o ciclo de cortes da taxa b\u00e1sica Selic mais cedo do que se supunha antes.<\/p>\n\n\n\n
\u201cA gente sabe que a infla\u00e7\u00e3o dos servi\u00e7os tem sido um dos focos de preocupa\u00e7\u00e3o do Banco Central, e o mercado, com esses dados, come\u00e7ou a antecipar o in\u00edcio do ciclo de corte de juros, de setembro, agora, para agosto\u201d, comentou Luciano Rostagno, estrategista-chefe do Banco Mizuho \u00e0 CNN.<\/p>\n\n\n\n
Paulo Gala classifica o resultado do IPCA-15 como uma boa not\u00edcia. Para o especialista, os dados recentes justificam o \u201cotimismo\u201d que passa a girar em torno da infla\u00e7\u00e3o e do crescimento do pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n
\u201cEst\u00e1 se criando um clima de que a infla\u00e7\u00e3o pode ficar mais perto de 5%, e o crescimento, mais perto de 2%. Poderia sair um ano bem melhor do que o encomendado, come\u00e7a a se criar um clima mais otimista\u201d, avalia Gala.<\/p>\n\n\n\n
Cristina Helena de Mello, professora de economia da ESPM, aponta ainda para a jun\u00e7\u00e3o de conjunturas econ\u00f4micas nos Estados Unidos e no Brasil. Por l\u00e1, apesar da alta dos juros atrair quem busca t\u00edtulos mais rent\u00e1veis, tamb\u00e9m h\u00e1 um ambiente de risco maior.<\/p>\n\n\n\n
\u201cO cen\u00e1rio de risco tamb\u00e9m aumentou, como o debate sobre o teto da d\u00edvida, esse ambiente de instabilidade, faz que muitos busquem t\u00edtulos com maior rentabilidade, mas com seguran\u00e7a. Ent\u00e3o a tend\u00eancia de buscar t\u00edtulos brasileiros, o que faz com que pre\u00e7os subam e as taxas de juros tendam a cair\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Aliado a isso, diz a professora, tem ainda o avan\u00e7o do projeto do marco fiscal e os dados positivos sobre infla\u00e7\u00e3o. \u201cA infla\u00e7\u00e3o parece estar reagindo finalmente e convergindo para dentro da meta. \u201cTanto o cen\u00e1rio nos EUA \u2014 com percep\u00e7\u00e3o de risco \u2014 como o brasileiro, contribuem para a curva de juros futuro.\u201d<\/p>\n\n\n\n
(Com colabora\u00e7\u00e3o de Ana Carolina Nunes e Juliana Elias, da CNN)<\/p>\n\n\n\n
Fonte: CNN Brasil<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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