Moeda dos EUA sobe porque a economia do pa\u00eds est\u00e1 indo melhor do que as outras. O d\u00f3lar n\u00e3o vai parar.
\nO valor do d\u00f3lar americano est\u00e1 em disparada h\u00e1 mais de um ano em rela\u00e7\u00e3o a todas as moedas, desde a libra esterlina do outro lado do Atl\u00e2ntico at\u00e9 o won sul-coreano do outro lado do Pac\u00edfico.
\nDepois de subir novamente na sexta-feira, o d\u00f3lar est\u00e1 pr\u00f3ximo de seu n\u00edvel mais alto em mais de duas d\u00e9cadas, de acordo com um \u00edndice que mede seis das principais moedas, incluindo o euro e o iene japon\u00eas. Muitos investidores profissionais n\u00e3o esperam que ele desacelere t\u00e3o cedo.
\nA alta do d\u00f3lar afeta praticamente todos, mesmo as pessoas que nunca sairiam das fronteiras dos EUA. Vamos examinar o que est\u00e1 causando a alta do d\u00f3lar americano e o que isso pode significar para investidores e fam\u00edlias.
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\nO que significa dizer que o d\u00f3lar est\u00e1 mais valorizado?
\nEssencialmente, que um d\u00f3lar pode comprar mais de outra moeda do que podia antes.
\nConsidere o iene japon\u00eas. Um ano atr\u00e1s, um d\u00f3lar poderia comprar pouco menos de 110 ienes. Atualmente, pode comprar 143. Isso \u00e9 cerca de 30% a mais, e uma das maiores altera\u00e7\u00f5es que o d\u00f3lar americano sofreu em rela\u00e7\u00e3o a outra moeda.
\nOs valores das moedas estrangeiras est\u00e3o constantemente mudando uns em rela\u00e7\u00e3o aos outros, enquanto bancos, empresas e investidores compram e vendem moeda em diferentes fusos hor\u00e1rios de todo o mundo.
\nO \u00cdndice do D\u00f3lar Americano (DXY), que compara o d\u00f3lar com o euro, o iene e outras moedas importantes, subiu mais de 14% este ano. O ganho parece ainda mais impressionante se comparado com outros investimentos, que na maioria tiveram um ano desanimador. A bolsa de valores dos EUA caiu mais de 19%, o bitcoin caiu para menos da metade, e o ouro perdeu mais de 7%.
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\nPor que o d\u00f3lar est\u00e1 ficando mais valorizado?
\nPorque a economia dos EUA est\u00e1 indo melhor do que as outras.
\nEmbora a infla\u00e7\u00e3o esteja alta, o mercado de trabalho dos EUA permaneceu consideravelmente est\u00e1vel. E outras \u00e1reas da economia, como o setor de servi\u00e7os, t\u00eam se mostrado resilientes.
\nIsso ajuda a compensar as preocupa\u00e7\u00f5es com a desacelera\u00e7\u00e3o do setor imobili\u00e1rio e de outras partes da economia que t\u00eam resultados melhores quando as taxas de juros caem. Isso, por sua vez, faz com que os investidores sigam na expectativa de que o Banco Central dos EUA, o Fed, cumpra a promessa de continuar a aumentar intensamente os juros e a mant\u00ea-los nesse patamar por algum tempo, buscando controlar a pior infla\u00e7\u00e3o dos \u00faltimos 40 anos.
\nEssas expectativas ajudaram o rendimento de um t\u00edtulo do Tesouro americano com prazo de 10 anos a subir de aproximadamente 1,33%, um ano atr\u00e1s, para 3,44%.
\nQuem se importa com o rendimento dos t\u00edtulos?
\nOs investidores que querem ter mais retorno do seu investimento. E esses rendimentos mais altos dos t\u00edtulos americanos est\u00e3o atraindo investidores do mundo inteiro.
\nOutros bancos centrais t\u00eam sido menos agressivos que o Fed, porque suas economias parecem mais fr\u00e1geis. O Banco Central Europeu acabou de realizar o maior aumento de todos os tempos em sua taxa b\u00e1sica, de tr\u00eas quartos de ponto percentual.
\nMas o Fed j\u00e1 promoveu esse mesmo aumento em sua taxa b\u00e1sica duas vezes este ano, e um terceiro aumento \u00e9 esperado para a pr\u00f3xima semana. Alguns investidores dizem que at\u00e9 um aumento gigantesco de um ponto percentual seria poss\u00edvel, na esteira de um relat\u00f3rio mais preocupante que o esperado sobre a infla\u00e7\u00e3o dos EUA, na ter\u00e7a-feira.
\nEm parte por causa dessa tend\u00eancia menos agressiva, os t\u00edtulos com vencimento de 10 anos na Europa e em outras partes do mundo oferecem rendimentos muito mais baixos que os t\u00edtulos do Tesouro americano, como 1,75% na Alemanha e 0,25% no Jap\u00e3o. Quando os investidores asi\u00e1ticos e europeus compram os t\u00edtulos dos EUA, eles precisam trocar sua pr\u00f3pria moeda por d\u00f3lares americanos. Isso impulsiona o valor do d\u00f3lar.
\nUm d\u00f3lar valorizado ajuda os turistas americanos?
\nSim. Viajantes americanos em T\u00f3quio que gastem 10.000 ienes em um jantar estar\u00e3o usando 23% menos d\u00f3lares do que gastariam um ano atr\u00e1s em uma refei\u00e7\u00e3o do mesmo valor.
\nCom a alta acentuada do d\u00f3lar este ano em rela\u00e7\u00e3o a todas as moedas, do peso argentino \u00e0 libra eg\u00edpcia e ao won sul-coreano, a moeda americana est\u00e1 oferecendo mais do que antes em muitos pa\u00edses.
\n\u00c9 \u00fatil apenas para os americanos ricos que podem viajar para o exterior?
\nN\u00e3o. Um d\u00f3lar mais forte tamb\u00e9m ajuda os consumidores americanos, mantendo sob controle os pre\u00e7os das importa\u00e7\u00f5es e empurrando a infla\u00e7\u00e3o para baixo.
\nQuando o d\u00f3lar sobe em rela\u00e7\u00e3o ao euro, por exemplo, as empresas europeias ganham mais euros a cada d\u00f3lar em vendas. Com esse colch\u00e3o, elas poderiam reduzir o pre\u00e7o em d\u00f3lares de seus produtos e ainda ganhar a mesma quantidade de euros. Elas tamb\u00e9m poderiam manter o pre\u00e7o em d\u00f3lares e embolsar os euros a mais, ou poderiam encontrar um equil\u00edbrio entre as duas coisas.
\nOs pre\u00e7os das importa\u00e7\u00f5es nos EUA ca\u00edram 1% em agosto em rela\u00e7\u00e3o ao m\u00eas anterior, ap\u00f3s a queda de 1,5% em julho, oferecendo um pouco de al\u00edvio em meio \u00e0 alta infla\u00e7\u00e3o do pa\u00eds. Os pre\u00e7os de frutas, castanhas e algumas cascas ca\u00edram 8,7%, por exemplo. Est\u00e3o 3% mais baixos em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior.
\nUm d\u00f3lar mais valorizado pode manter sob controle os pre\u00e7os das commodities em geral nos EUA, porque petr\u00f3leo e ouro, entre outras, s\u00e3o comprados e vendidos em d\u00f3lares no mundo inteiro. Quando o d\u00f3lar sobe em rela\u00e7\u00e3o ao iene, um comprador japon\u00eas pode receber menos barris de \u00f3leo cru pelo menos n\u00famero de ienes que antes. Com isso, pode haver menos press\u00e3o sobre o pre\u00e7o do petr\u00f3leo.
\nEnt\u00e3o todos ganham quando o d\u00f3lar fica mais valorizado?
\nN\u00e3o. Os lucros das empresas americanas que vendem para o exterior est\u00e3o sendo achatados.
\nA receita do McDonald\u2019s durante o ver\u00e3o americano caiu 3% em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior. Por\u00e9m, caso o valor do d\u00f3lar em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s outras moedas tivesse se mantido, o faturamento da empresa teria sido 3% mais alto. A Microsoft, por sua vez, diz que as mudan\u00e7as no c\u00e2mbio levaram embora US$595 milh\u00f5es (R$3 bilh\u00f5es) de seu faturamento no \u00faltimo trimestre.
\nUma s\u00e9rie de outras empresas deram alertas semelhantes recentemente, e uma alta maior do d\u00f3lar poderia reduzir ainda mais os lucros. Segundo a empresa de dados financeiros FactSet, as empresas listadas pelo \u00edndice S&P 500 obt\u00eam cerca de 40% do seu faturamento de fora dos Estados Unidos.
\nH\u00e1 outros danos colaterais?
\nUm d\u00f3lar fortalecido pode criar um aperto financeiro para os pa\u00edses em desenvolvimento. Empresas e governos de mercados emergentes frequentemente tomam empr\u00e9stimos em d\u00f3lar, no lugar de sua pr\u00f3pria moeda. Quando precisam pagar as d\u00edvidas em d\u00f3lar, ao mesmo tempo em que suas moedas compram cada vez menos d\u00f3lares, a situa\u00e7\u00e3o pode ficar preocupante.
\nQual o destino do d\u00f3lar a partir de agora?
\nAs maiores movimenta\u00e7\u00f5es do d\u00f3lar podem j\u00e1 ter passado, mas muitos especialistas esperam que ele permane\u00e7a pelo menos na valoriza\u00e7\u00e3o atual por algum tempo.
\nO relat\u00f3rio de ter\u00e7a-feira sobre a infla\u00e7\u00e3o nos EUA assustou o mercado e mostrou que ela permanece mais resistente do que se esperava. Com isso, os investidores aumentaram as apostas de que a taxa de juros do Fed deve subir at\u00e9 o pr\u00f3ximo ano. As autoridades do Fed v\u00eam reafirmando seu compromisso em manter as taxas altas at\u00e9 que \u201co trabalho esteja conclu\u00eddo\u201d para derrotar a infla\u00e7\u00e3o alta no pa\u00eds, ainda que o crescimento econ\u00f4mico seja prejudicado.
\nEssa tend\u00eancia do Fed em dire\u00e7\u00e3o a taxas ainda mais altas deve continuar a oferecer suporte para a valoriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar.
\nPara que o d\u00f3lar se desvalorize significativamente, segundo escreveram alguns especialistas em um relat\u00f3rio de Pesquisa Global do Bank of America, \u201co Fed precisaria come\u00e7ar a se preocupar mais com o crescimento do que com a infla\u00e7\u00e3o \u2013 e ainda n\u00e3o chegamos l\u00e1\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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