Na semana passada, BC manteve a Selic em 13,75% ao ano pela 5\u00aa vez consecutiva. O patamar elevado da taxa b\u00e1sica de juros (Selic), atualmente em 13,75% ao ano, virou alvo preferencial das maiores reclama\u00e7\u00f5es do presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva . A principal cr\u00edtica \u00e9 que a alta taxa dificulta o acesso ao cr\u00e9dito tanto para as fam\u00edlias quanto para as empresas.
\nO Brasil \u00e9 o pa\u00eds com a maior taxa de juros reais (descontada a infla\u00e7\u00e3o) do mundo, segundo levantamento feito pelo MoneYou e pela Infinity Asset Management na \u00faltima quarta-feira (1\u00ba). O pa\u00eds se mant\u00e9m na lideran\u00e7a deste ranking desde maio do ano passado.
\nDurante a posse do ministro Aloizio Mercadante \u00e0 frente do Banco Nacional de Desenvolvimento Econ\u00f4mico e Social (BNDES) nesta segunda-feira (6), Lula disse que \u201ctemos a cultura de conviver com os juros altos\u201d e que essa taxa \u201cn\u00e3o combina com a necessidade de crescimento\u201d do pa\u00eds.
\nMas por que o juro brasileiro \u00e9 t\u00e3o alto, e por que ele n\u00e3o cai?
\nPor que os juros subiram?
\nA Selic come\u00e7ou a subir novamente em mar\u00e7o de 2021, ap\u00f3s ter passado seis meses estacionada em 2%, enquanto o governo tentava incentivar a atividade econ\u00f4mica, que estava em compasso de espera.
\nPara controlar a infla\u00e7\u00e3o, cada vez mais alta dali em diante, o Banco Central do Brasil passou a aumentar a taxa de juros \u2013 que engatou uma forte trajet\u00f3ria de alta, chegando aos 13,75% em agosto de 2022, patamar em que se mant\u00e9m at\u00e9 hoje.
\nA l\u00f3gica do aumento de juros \u00e9 tornar o dinheiro ‘mais caro’, reduzindo o consumo e a press\u00e3o sobre os pre\u00e7os.
\nNo ano passado, os pre\u00e7os brasileiros ca\u00edram na marra, impulsionados pelos juros mas, principalmente, pela redu\u00e7\u00e3o de impostos cobrados sobre os combust\u00edveis. A infla\u00e7\u00e3o terminou o ano em 5,79%, mais baixa do que os 10,06% registrados em 2021, mas ainda acima do teto da meta do BC (5%).
\nSe a infla\u00e7\u00e3o baixou, por que os juros continuam altos?
\nOs especialistas citam uma s\u00e9rie de fatores \u2013 tanto locais quanto internacionais \u2013 para explicar a manuten\u00e7\u00e3o da taxa em n\u00edveis t\u00e3o elevados. Entre os principais, est\u00e3o:
\nA tend\u00eancia de alta de juros em economias desenvolvidas
\nA volatilidade do c\u00e2mbio
\nA infla\u00e7\u00e3o ainda acima do teto da meta
\nAs incertezas fiscais que existem no pa\u00eds
\n\u201cTemos uma conjuntura complexa, com economias desenvolvidas elevando juros e uma grande volatilidade de moedas no cen\u00e1rio internacional. Pensando no Brasil, temos incertezas em rela\u00e7\u00e3o ao futuro fiscal e uma expectativa ainda alta de infla\u00e7\u00e3o que continuam a trazer um cen\u00e1rio mais conservador. Por isso a taxa de juros tende a permanecer mais alta no decorrer do ano\u201d, explica o especialista em cr\u00e9dito e professor da Saint Paul Escola de Neg\u00f3cios, Maur\u00edcio Godoi.
\nNo cen\u00e1rio dom\u00e9stico, a principal justificativa \u00e9 o receio com a indefini\u00e7\u00e3o de uma nova regra fiscal em substitui\u00e7\u00e3o ao teto de gastos, que poderia levar a gastos governamentais elevados.
\n\u201c\u00c9 como se uma pol\u00edtica neutralizasse a outra. \u00c0 medida que aumenta a taxa de juros, reduz a demanda do setor privado, mas tamb\u00e9m os gastos do setor p\u00fablico. At\u00e9 porque a divida \u00e9 muito onerosa aos cofres p\u00fablicos. \u00c0 medida que o governo se endivida mais e com juros mais elevados, sobram menos recursos or\u00e7ament\u00e1rios\u201d, explica Roberto Piscitelli, membro da Comiss\u00e3o de Pol\u00edtica Econ\u00f4mica do Conselho Federal de Economia (Cofecon).
\nMas o economista classifica a a\u00e7\u00e3o do BC como demonstrativo de \u201ccautela excessiva\u201d e \u201ctemor exagerado\u201d tanto em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 infla\u00e7\u00e3o quanto \u00e0 pol\u00edtica fiscal. Embora ainda haja \u201cpicos em alguns setores mais afetados pela pandemia\u201d, ele diz, o temor \u00e9 \u201cdespropositado em rela\u00e7\u00e3o ao risco\u201d.
\nNa semana passada, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) manteve a Selic em 13,75% pela 5\u00aa vez consecutiva, sinalizando que a decis\u00e3o \u00e9 “compat\u00edvel com a estrat\u00e9gia de converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o para o redor da meta ao longo do horizonte relevante, que inclui os anos de 2023 e, em grau maior, de 2024”.
\nO comit\u00ea ainda argumentou que “n\u00e3o h\u00e1 preju\u00edzo do objetivo de assegurar a estabilidade de pre\u00e7os” e que a manuten\u00e7\u00e3o resulta em “suaviza\u00e7\u00e3o das flutua\u00e7\u00f5es do n\u00edvel de atividade econ\u00f4mica e fomento do pleno emprego”.
\nJ\u00e1 em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 pol\u00edtica fiscal, o economista diz que o Banco Central quer usar a pol\u00edtica monet\u00e1ria como \u201cum freio mais alto do que seria realmente necess\u00e1rio pelo receio de que haja uma irresponsabilidade fiscal\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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