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Idean Alves, s\u00f3cio e chefe da Mesa de Opera\u00e7\u00f5es da A\u00e7\u00e3o Brasil Investimentos, analisa poss\u00edveis comportamentos da moeda americana. Intelig\u00eancia Financeira
\nDivulga\u00e7\u00e3o
\n2023 \u00e9 marcado por uma nova gest\u00e3o presidencial, assim novas pol\u00edticas em todas as \u00e1reas come\u00e7am a se desenhar. A soma dessas a\u00e7\u00f5es, ao longo do tempo, \u00e9 que revelar\u00e1 a personalidade do novo governo. E essa \u201cmarca\u201d afeta hoje e continuar\u00e1 afetando a economia. Nesse cen\u00e1rio, qual ser\u00e1 o comportamento do d\u00f3lar frente ao real?
\nPara analisar as possibilidades, entrevistamos Idean Alves, s\u00f3cio e chefe da Mesa de Opera\u00e7\u00f5es da A\u00e7\u00e3o Brasil Investimentos, e o resultado desse bate-papo voc\u00ea confere agora.
\n1. O per\u00edodo p\u00f3s-eleitoral \u00e9 marcado por muita volatilidade na economia, incluindo a cota\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar. Quando essa oscila\u00e7\u00e3o deve diminuir e por qu\u00ea?
\nA oscila\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar deve diminuir por conta dos fatores dom\u00e9sticos, em especial aos ligados \u00e0 pol\u00edtica econ\u00f4mica do governo, quando tivermos mais previsibilidade no mercado sobre quais ser\u00e3o as diretrizes para o crescimento do Brasil nos pr\u00f3ximos 4 anos. Hoje, nos perguntamos: haver\u00e1 muito endividamento p\u00fablico, Estado mais forte, aumento do risco-pa\u00eds, infla\u00e7\u00e3o e juros? Ou uma pol\u00edtica mais pr\u00f3-mercado, liberal e focada na melhora do ambiente de neg\u00f3cios \u2013 o que at\u00e9 agora n\u00e3o parece ser o cen\u00e1rio-base? Tudo isso impacta a cota\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar no curto prazo e deve continuar, caso a visibilidade fornecida pelo governo seja baixa.
\n2. Por que a cota\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar varia de acordo com as proje\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas brasileiras?
\nPorque representa uma maior ou menor sa\u00edda da moeda estrangeira, dependendo das condi\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas do momento. Ou seja, se est\u00e3o mais prop\u00edcias para neg\u00f3cios, com o mercado barato e\/ou atrativo. Tudo isso ajuda a atrair ou afastar o d\u00f3lar do Brasil e \u00e9, querendo ou n\u00e3o, uma forma de medir a confian\u00e7a e a percep\u00e7\u00e3o de risco do investidor estrangeiro ao investir aqui. \u00c9 por isso que proje\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas favor\u00e1veis ajudam a atrair d\u00f3lar e, consequentemente, investimentos para o Brasil: pelo aumento da percep\u00e7\u00e3o de seguran\u00e7a de que haver\u00e1 retorno sobre o capital investido.
\n3. Que outros fatores da macroeconomia afetam o valor da moeda americana?
\nO d\u00f3lar \u00e9 literalmente um term\u00f4metro do fluxo do dinheiro global. Ent\u00e3o, al\u00e9m dos fatores dom\u00e9sticos, existe a influ\u00eancia da evolu\u00e7\u00e3o das taxas de juros pelo mundo, em especial das economias desenvolvidas, como as do EUA e da Europa. H\u00e1 tamb\u00e9m a avalia\u00e7\u00e3o do investidor estrangeiro, que analisa se a rela\u00e7\u00e3o risco-retorno de investir na renda fixa no Brasil \u2013 o chamado pr\u00eamio \u2013 \u00e9 realmente atrativa, ou se \u00e9 melhor ganhar menos, tendo maior seguran\u00e7a sobre o capital.
\nAl\u00e9m disso, o investidor estrangeiro avalia se o mercado brasileiro est\u00e1 “barato” ou n\u00e3o, se faz sentido investir no Brasil ou em outra economia. Isso vale para as a\u00e7\u00f5es listadas nas Bolsas de Valores, bem como para oportunidades na economia real. O investidor tenta fazer uma arbitragem entre moedas, assim como usa o c\u00e2mbio como uma forma de precificar a economia do pa\u00eds como um todo. Esse conjunto \u00e9 o que determina a atra\u00e7\u00e3o ou a fuga de capital.
\n4. Como as sinaliza\u00e7\u00f5es da nova equipe econ\u00f4mica podem mexer nesse indicador?
\nQuanto mais instabilidade, inseguran\u00e7a e falta de previsibilidade a nova equipe econ\u00f4mica passar para o mercado, pior \u00e9 para a cota\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar, que em raz\u00e3o do aumento da percep\u00e7\u00e3o de risco do Brasil, acaba por aumentar a fuga de capital e a depreciar o d\u00f3lar. Por isso que uma comunica\u00e7\u00e3o assertiva \u00e9 fundamental para reduzir a volatilidade sobre o d\u00f3lar, que n\u00e3o fica indiferente a cada novo comunicado.
\n5. Por que a ancoragem fiscal \u00e9 t\u00e3o importante para definir se a moeda sobe ou desce?
\nPorque ela aumenta a previsibilidade da pol\u00edtica econ\u00f4mica e das tomadas de decis\u00f5es do governo, que precisa operar dentro da “caixinha”, e \u00e9 tudo o que o mercado busca: seguran\u00e7a e um horizonte de investimentos confi\u00e1vel. N\u00e3o faz sentido o investidor alocar capital em um pa\u00eds que pode mudar tudo com uma canetada ou com uma mudan\u00e7a pol\u00edtica.
\n6. Considerando o cen\u00e1rio atual, quais s\u00e3o as suas proje\u00e7\u00f5es para o d\u00f3lar?
\nA proje\u00e7\u00e3o do mercado \u00e9 de que o d\u00f3lar continue sendo negociado perto de R$ 5,20 como cen\u00e1rio-base, R$ 4,70 sob uma avalia\u00e7\u00e3o mais otimista, e em torno de R$ 6, caso o cen\u00e1rio estresse drasticamente. A diferen\u00e7a \u00e9 de praticamente 10% para cima ou para baixo, que parece pouco, mas para quem opera milh\u00f5es, acaba sendo a diferen\u00e7a entre o lucro e o preju\u00edzo.
\n7. Com o d\u00f3lar em baixa, que setores da economia brasileira se beneficiam e quais deles s\u00e3o prejudicados?
\nCom o d\u00f3lar em baixa, as empresas exportadoras s\u00e3o prejudicadas porque parte da receita est\u00e1 atrelada \u00e0 moeda americana, e com o d\u00f3lar menor, elas vendem o mesmo e ganham menos, como no caso das commodities, min\u00e9rio de ferro, soja e carne, por exemplo.
\nNa ponta contr\u00e1ria, empresas que dependem da importa\u00e7\u00e3o de insumos e de maquin\u00e1rio para a produ\u00e7\u00e3o, acabam comprando com “desconto”, tendo assim um melhor resultado financeiro e operacional.
\n8. O que o Brasil precisa fazer para alcan\u00e7ar patamares mais baixos de cota\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar?
\nO Brasil precisa de um regime fiscal mais restritivo e que permita uma maior flexibilidade cambial, sem press\u00e3o vendedora sobre o c\u00e2mbio. Al\u00e9m disso, precisa melhorar a atra\u00e7\u00e3o de novos investimentos para o Brasil, seja via Bolsa de Valores ou via economia real.
\n9. Novas pol\u00edticas governamentais podem favorecer a valoriza\u00e7\u00e3o do real frente ao d\u00f3lar?
\nSim, um fiscal mais ajustado por si s\u00f3 j\u00e1 ajudaria na valoriza\u00e7\u00e3o do real frente ao d\u00f3lar. Al\u00e9m disso, uma pol\u00edtica econ\u00f4mica que favore\u00e7a a gera\u00e7\u00e3o de emprego, renda, aumento do PIB e melhore a atra\u00e7\u00e3o de novos investimentos tamb\u00e9m contribui para a valoriza\u00e7\u00e3o da nossa moeda.
\n10. Para voc\u00ea, intelig\u00eancia financeira \u00e9\u2026
\nSaber como poupar, onde investir, tudo isso pela liberdade de escolha. Quem fizer isso por muito tempo colher\u00e1 o fruto da bola de neve dos juros compostos e da liberdade financeira.
\nAcompanhe o movimento do mercado e as an\u00e1lises dos nossos especialistas em inteligenciafinanceira.com.br.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"