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Rentabilidade negativa veio ap\u00f3s os esc\u00e2ndalos cont\u00e1beis reportados pela varejista na \u00faltima semana; carteira n\u00e3o foi a \u00fanica impactada. Escrit\u00f3rio da fintech brasileira Nubank
\nDivulga\u00e7\u00e3o\/Nubank
\nOs efeitos das “inconsist\u00eancias cont\u00e1beis” de R$ 20 bilh\u00f5es encontradas no balan\u00e7o da Americanas n\u00e3o influenciaram apenas os acionistas da empresa. Fundos de renda fixa com investimentos em cr\u00e9dito privado \u2014 e que investiam em deb\u00eantures (t\u00edtulos de d\u00edvida) da varejista \u2014 apresentaram um forte recuo de rentabilidade.
\n\u00c9 o caso do “Nu Reserva Imediata”, do Nubank. O fundo tinha aplica\u00e7\u00e3o m\u00ednima de R$ 1 e era apresentado pela institui\u00e7\u00e3o como sendo de \u201cbaixo risco e alta liquidez\u201d, e indicado para \u201cinvestidores que n\u00e3o querem correr muitos riscos e com uma expectativa de retorno melhor que o da poupan\u00e7a\u201d.
\nAs varia\u00e7\u00f5es do fundo, que conta com mais de 1,2 milh\u00e3o de cotistas e \u00e9 o maior do tipo no Brasil, assustaram os investidores. Nas redes sociais, foram v\u00e1rias as publica\u00e7\u00f5es com reclama\u00e7\u00f5es ou alertas.
\nPor que a rentabilidade caiu?
\nSegundo os \u00faltimos dados apresentados \u00e0 Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM), a carteira do “Nu Reserva Imediata” tinha cerca de 1% de seu patrim\u00f4nio alocada em duas deb\u00eantures da Americanas. A crise reduz o pre\u00e7o desse t\u00edtulo de d\u00edvida no mercado e “come” o patrim\u00f4nio do cotista.
\nAssim, a carteira, que antes entregava ganhos equivalentes a 109% do CDI (certificado de dep\u00f3sito interbanc\u00e1rio, principal refer\u00eancia de rentabilidade para investimentos em renda fixa), chegaram a um retorno de 37% do CDI nos \u00faltimos 30 dias.
\nPior: o fundo \u00e9 uma das op\u00e7\u00f5es oferecidas pelo banco para guardar dinheiro para uma reserva de emerg\u00eancia por meio de suas “Caixinhas” (ferramenta para que o cliente consiga organizar as finan\u00e7as e guardar dinheiro de acordo com seus objetivos).
\nEspecialistas n\u00e3o recomendam fundos de cr\u00e9dito privado para reserva de emerg\u00eancia, pois eles podem ter varia\u00e7\u00e3o negativa e gerar perda para o investidor em momento que ele precise do dinheiro.
\nSaiba mais sobre renda fixa no podcast Educa\u00e7\u00e3o Financeira.
\nOnde colocar a reserva de emerg\u00eancia?
\nApesar de o “Nu Reserve Imediata” ser uma das op\u00e7\u00f5es, o banco refor\u00e7ou, em nota, que a sugest\u00e3o padr\u00e3o do aplicativo para os clientes que criaram uma Caixinha como “Reserva de Emerg\u00eancia” \u00e9 o investimento em RDBs (Recibos de Dep\u00f3sitos Banc\u00e1rios) do Nubank, tamb\u00e9m com alta liquidez e grau de investimento.
\nEspecialistas, contudo, recomendam outras op\u00e7\u00f5es. A principal \u00e9 o Tesouro Selic, que acompanha a rentabilidade pr\u00f3xima \u00e0 taxa b\u00e1sica de juros do pa\u00eds. S\u00e3o t\u00edtulos p\u00f3s-fixados e que n\u00e3o est\u00e3o sujeitos aos solavancos do mercado, al\u00e9m de contarem com baix\u00edssimo risco e terem liquidez di\u00e1ria (permitem resgate a qualquer momento).
\nEntram na conta tamb\u00e9m os CDBs de grandes bancos e que re\u00fanem as mesmas caracter\u00edsticas do Tesouro Selic (p\u00f3s-fixados e liquidez di\u00e1ria). Por fim, est\u00e3o fundos DI de t\u00edtulos p\u00f3s-fixados e baixa taxa de administra\u00e7\u00e3o.
\nSaiba mais no podcast Educa\u00e7\u00e3o Financeira.
\nO que diz o Nubank?
\nEm nota, a gestora de investimentos do Nubank, a Nu Asset Management, afirmou que o fundo de renda fixa “Nu Reserva Imediata” possui uma estrat\u00e9gia desenhada para ser uma op\u00e7\u00e3o de baixo risco e “alt\u00edssima liquidez” e busca um desempenho acima do CDI ao longo do tempo.
\nA gestora ainda destacou que a carteira possui um retorno nominal (sem descontar a infla\u00e7\u00e3o) positivo de 2,72% nos \u00faltimos 90 dias e “segue trajet\u00f3ria de rentabilidade de longo prazo, apoiada pela diversifica\u00e7\u00e3o de investimentos”.
\n“Assim como dezenas de fundos no mercado com o mesmo perfil, o Nu Reserva Imediata tamb\u00e9m investe em ativos de cr\u00e9dito privado, dentro de um limite regulat\u00f3rio. A pequena parcela de investimento em deb\u00eantures das Lojas Americanas, historicamente avaliada como Triple A [classifica\u00e7\u00e3o de risco de cr\u00e9dito] por diferentes casas de rating, j\u00e1 foi revista pela Nu Asset Management”, completou a gestora em nota oficial.
\nJ\u00e1 sobre as “Caixinhas”, o Nubank afirmou que oferece diferentes op\u00e7\u00f5es de investimentos. “Cerca de 10% das Caixinhas existentes t\u00eam recursos no Nu Reserva Imediata. O impacto de rentabilidade nesse fundo espec\u00edfico, causado pelo evento at\u00edpico de mercado, tende a ser amenizado ao longo do tempo pela estrat\u00e9gia de gest\u00e3o do fundo”, informou em nota.
\nMas o fundo do Nubank poderia aplicar em ativos como esse?
\nSegundo as l\u00e2minas (documento que resume as principais caracter\u00edsticas da carteira) enviadas \u00e0 CVM, os fundos t\u00eam permiss\u00f5es para aplicar os recursos em cr\u00e9dito privado at\u00e9 um determinado limite do patrim\u00f4nio.
\nNo Nu Reserva Imediata Master, por exemplo, o limite do fundo para aplica\u00e7\u00f5es desse tipo era de 50%. Segundo documentos datados de dezembro de 2022, no entanto, apenas cerca de 27% da carteira estava investida em t\u00edtulos de cr\u00e9dito privado.
\nPara encontrar esses documentos, o cliente pode acessar a aba \u201cFundos de Investimentos\u201d no site da CVM e clicar em \u201cfundos registrados\u201d. A busca pode ser feita com parte do nome do fundo, da institui\u00e7\u00e3o administradora ou com o CNPJ de um deles.
\nO que aconteceu com a Americanas?
\nO movimento acompanha a desvaloriza\u00e7\u00e3o dos ativos da Americanas ap\u00f3s a empresa informar a ren\u00fancia do presidente, Sergio Rial, e do diretor de rela\u00e7\u00f5es com investidores, Andr\u00e9 Covre por conta da descoberta de \u201cinconsist\u00eancias em lan\u00e7amentos cont\u00e1beis\u201d no valor de R$ 20 bilh\u00f5es, na \u00faltima quarta-feira (11).
\nUm dos desdobramentos mais recentes aconteceu na sexta-feira (13), quando o juiz Paulo Stefan, da 4\u00aa Vara Empresarial da Comarca do Rio de Janeiro, acolheu o pedido de Tutela de Urg\u00eancia Cautelar por parte da Americanas.
\nDe acordo com o documento judicial, o montante de d\u00edvidas da companhia pode chegar a R$ 40 bilh\u00f5es. Segundo especialistas, a possibilidade de a empresa entrar em recupera\u00e7\u00e3o judicial ainda n\u00e3o \u00e9 descartada.
\nOs fundos do Nubank foram os \u00fanicos afetados?
\nAs carteiras do Nubank n\u00e3o foram as \u00fanicas a apresentar oscila\u00e7\u00f5es negativas na \u00faltima semana. Segundo especialistas, v\u00e1rios fundos e investidores que tinham dinheiro nos ativos da Americanas \u2013 seja em deb\u00eantures ou em a\u00e7\u00f5es, por exemplo \u2013 j\u00e1 sentiram o baque e come\u00e7aram a realocar esses recursos.
\nEm entrevista feita ao g1, o respons\u00e1vel pela \u00e1rea de renda vari\u00e1vel da SVN Investimentos, Andr\u00e9 Luzbel, afirmou que foram v\u00e1rias as ordens de venda feitas na \u00faltima quinta-feira (12), refletindo as not\u00edcias sobre as \u201cinconsist\u00eancias cont\u00e1beis\u201d.
\n\u201cAutomaticamente tivemos v\u00e1rios fundos de investimentos zerando posi\u00e7\u00f5es. Tivemos boa parte do fluxo de venda nos \u00faltimos dias e ainda tem muito fundo com posi\u00e7\u00e3o maior [mais dinheiro alocado na Americanas] e que deve tentar vender esses ativos ao longo do tempo para tentar melhorar um pouco do pre\u00e7o. Isso \u00e9 natural\u201d, afirmou.
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\nENTENDA: Americanas desaba na bolsa ap\u00f3s descoberta de rombo de R$ 20 bilh\u00f5es; entenda o caso<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"