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Proje\u00e7\u00f5es das autoridades em dezembro mostraram quase unanimidade sobre o rumo dos juros em 2023, com formuladores de pol\u00edtica monet\u00e1ria esperando o ciclo atual terminar com a taxa em torno de 5,25% ou 5,5%. Federal Reserve
\nBrendan McDermid\/Reuters
\nO Federal Reserve (Fed, Banco Central dos EUA) encerrou 2022 com uma promessa firme em sua reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria de dezembro de que os juros continuar\u00e3o subindo este ano, mas a um ritmo mais lento e talvez apenas por mais 0,75 ponto percentual.
\nA ata da pr\u00f3xima reuni\u00e3o, que ser\u00e1 divulgada \u00e0s 16h nesta quarta-feira (4), pode fornecer mais informa\u00e7\u00f5es sobre como a fase final do atual ciclo de aperto monet\u00e1rio se desenvolver\u00e1 e o quanto as autoridades do Fed est\u00e3o come\u00e7ando a avaliar os riscos para o crescimento econ\u00f4mico diante de sua principal preocupa\u00e7\u00e3o, a infla\u00e7\u00e3o alta.
\nO tom geral da ata deve mostrar que a infla\u00e7\u00e3o ainda tem a maior aten\u00e7\u00e3o entre as autoridades. Ela vem desacelerando h\u00e1 v\u00e1rios meses, mas em novembro o indicador de infla\u00e7\u00e3o preferido do Fed, o \u00edndice PCE, permanecia subindo a uma taxa anual de 5,5%, mais que o dobro da meta de 2% do banco central norte-americano.
\nA ata “se inclinar\u00e1 contra o afrouxamento prematuro” e manter\u00e1 o foco na probabilidade de que os juros subam ainda mais e permane\u00e7am altos, escreveu Derek Tang, economista da LH Meyer, na ter\u00e7a-feira.
\nMas os detalhes do documento, com suas descri\u00e7\u00f5es de diferentes pontos de vista e os tamanhos aproximados dos grupos de autoridades que os defendem, podem mostrar que as delibera\u00e7\u00f5es internas do Fed entram em uma nova fase em que os riscos ao crescimento econ\u00f4mico e ao emprego ganham mais peso.
\nAs proje\u00e7\u00f5es das autoridades do Fed divulgadas em 14 de dezembro mostraram quase unanimidade sobre o rumo dos juros em 2023, com 15 dos 19 formuladores de pol\u00edtica monet\u00e1ria esperando que a taxa de juros suba 0,75 p.p. ou 1 p.p. acumulado nos pr\u00f3ximos meses – uma faixa estreita que veria o ciclo atual terminar com essa taxa em torno de 5,25% ou 5,5%.
\nMas, para 2024, as proje\u00e7\u00f5es divergem dramaticamente, com uma autoridade vendo a taxa de juros continuar em 5,625% e outra vendo-a reduzida para 3,125%, em uma economia que ainda pode estar flertando ou atravessando uma recess\u00e3o.
\n“O Fomc parece unido em ter a taxa acima de 5%, mas est\u00e1 bastante dividido na estrat\u00e9gia de sa\u00edda; quanto tempo manter e com que profundidade e rapidez aliviar do outro lado”, escreveu Tang, referindo-se ao Comit\u00ea Federal de Mercado Aberto, que define a pol\u00edtica monet\u00e1ria do banco central.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"