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Analistas sinalizam cautela com renda vari\u00e1vel e indicam t\u00edtulos de renda fixa p\u00f3s-fixados para o pr\u00f3ximo ano. Juros elevados e desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica global podem influenciar nos investimentos em 2023
\nDivulga\u00e7\u00e3o
\nO cen\u00e1rio de juros elevados, incertezas dom\u00e9sticas e desacelera\u00e7\u00e3o global podem influenciar os investimentos brasileiros em 2023.
\nSegundo analistas, a expectativa \u00e9 que o Banco Central do Brasil (BC) mantenha a taxa b\u00e1sica (Selic) em 13,75% pelo menos at\u00e9 a metade do ano, sinal de que os t\u00edtulos de renda fixa \u2013 como t\u00edtulos p\u00fablicos, Certificados de Dep\u00f3sito Banc\u00e1rio (CDBs) e deb\u00eantures, por exemplo \u2013 podem ganhar mais espa\u00e7o na carteira dos investidores.
\nJ\u00e1 entre os investimentos de renda vari\u00e1vel, como a\u00e7\u00f5es e c\u00e2mbio, por outro lado, os especialistas recomendam cautela, principalmente diante das indica\u00e7\u00f5es de desacelera\u00e7\u00e3o da economia mundial e das incertezas que ainda existem no cen\u00e1rio dom\u00e9stico.
\nEntenda o que pode influenciar no rendimento dos investimentos em 2023 e veja dicas para montar a sua pr\u00f3pria carteira.
\nJuros elevados e incertezas fiscais
\nAs indica\u00e7\u00f5es de que o governo eleito deve aumentar o gasto p\u00fablico para viabilizar promessas de campanha j\u00e1 preocupa o mercado e, segundo analistas, pode acabar se refletindo nos juros no ano que vem.
\nA preocupa\u00e7\u00e3o, afirmam, vem das incertezas que ainda existem sobre de onde devem vir os recursos para financiar essas propostas. Isso porque quanto mais o governo se endivida, maior \u00e9 o risco de que o mercado perca a confian\u00e7a em sua capacidade de pagamento e passe a exigir um \u201cpr\u00eamio\u201d maior, ou seja, um melhor retorno aos investimentos feitos no pa\u00eds.
\nIsso pode se refletir tanto em uma sa\u00edda de capital estrangeiro como em press\u00e3o inflacion\u00e1ria e juros mais elevados.
\n\u201cA op\u00e7\u00e3o do governo eleito por um perfil mais desenvolvimentista de sua equipe econ\u00f4mica pode ter algumas implica\u00e7\u00f5es importantes para os investimentos. Se temos uma pol\u00edtica fiscal mais ativista, h\u00e1 mais infla\u00e7\u00e3o, mais d\u00edvida e, portanto, mais juros\u201d, afirma o diretor de gest\u00e3o de investimentos da Nova Futura Gestora de Recursos, Pedro Paulo Silveira.
\nEle ressalta, ainda, que diante desse cen\u00e1rio, h\u00e1 n\u00e3o apenas a possibilidade de que o BC mantenha os juros elevados por mais tempo do que o esperado, como tamb\u00e9m h\u00e1 o risco de uma nova eleva\u00e7\u00e3o da taxa b\u00e1sica.
\nNa pr\u00e1tica, Selic mais alta significa maior atratividade da renda fixa, desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica e maior custo de d\u00edvida para consumidores e empresas \u2013 o que, por sua vez, afeta a forma como os investidores calculam o que seria o valor justo das a\u00e7\u00f5es no Brasil. Isso, portanto, pode diminuir a demanda de investidores por ativos listados na Bolsa de Valores.
\nNesse sentido, a orienta\u00e7\u00e3o dos analistas para aqueles que j\u00e1 t\u00eam esse tipo de aloca\u00e7\u00e3o, \u00e9 a de diminuir o percentual de ativos de renda vari\u00e1vel na carteira. J\u00e1 para quem est\u00e1 come\u00e7ando agora, a dica \u00e9 apostar primeiro em investimentos de renda fixa, priorizando t\u00edtulos p\u00f3s-fixados, cuja rentabilidade exata do ativo s\u00f3 ser\u00e1 descoberta na hora do resgate.
\n\u201cAt\u00e9 mesmo depois de o Lula assumir podemos ver uma abertura [alta] significativa das curvas de juros. Ent\u00e3o 2023 talvez ainda seja momento de pegar p\u00f3s-fixados que estejam pagando taxas atraentes e que podem trazer bons retornos\u201d, diz o analista da Toro Investimentos Lucas Serra.
\nDesacelera\u00e7\u00e3o global
\nOs sinais de desacelera\u00e7\u00e3o em economias desenvolvidas tamb\u00e9m podem acabar influenciando no rendimento dos investimentos ao longo do pr\u00f3ximo ano \u2013 principalmente entre os ativos de renda vari\u00e1vel.
\nSegundo o respons\u00e1vel pela \u00e1rea de aloca\u00e7\u00e3o e fundos da XP Investimentos, Rodrigo Sgavioli, o momento econ\u00f4mico desafiador no cen\u00e1rio global reflete os efeitos dos aumentos de juros que tanto os Estados Unidos quanto a Europa precisaram fazer para conter a infla\u00e7\u00e3o de forma mais efetiva.
\n\u201cJ\u00e1 vemos sinais de arrefecimento da atividade econ\u00f4mica nessas regi\u00f5es e isso consequentemente deve ter um impacto nas empresas e nas fam\u00edlias desses pa\u00edses desenvolvidos, que tamb\u00e9m come\u00e7am a sentir press\u00f5es em termos de custo de vida e, no caso das companhias, a tend\u00eancia \u00e9 de um crescimento mais t\u00edmido ou at\u00e9 de um encolhimento no pr\u00f3ximo ano\u201d, explica.
\nEsse cen\u00e1rio pode afetar o consumo e o mercado de trabalho dessas economias e, segundo analistas, tende a piorar o cen\u00e1rio para os investimentos em bolsa \u2013 tanto aqui quanto l\u00e1 fora. Os investimentos em renda fixa internacionais, por outro lado, continuam a ser boas op\u00e7\u00f5es.
\nDe acordo com Serra, da Toro, mesmo que a estimativa principal seja a que a taxa norte-americana atinja o n\u00edvel de 5% a 5,25%, j\u00e1 existem analistas que esperam um juro de 6% nos EUA em 2023.
\n\u201cIsso pode ser nocivo para os ativos de renda vari\u00e1vel. Ent\u00e3o devemos ver um investidor colocando mais recursos em ativos de renda fixa na carteira e tentando surfar um pouco dessa rentabilidade pr\u00f3xima de risco zero\u201d, completa o analista.
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\nComo preparar a carteira para o pr\u00f3ximo ano?
\nOs analistas entrevistados pelo g1 tamb\u00e9m refor\u00e7aram alguns pontos de aten\u00e7\u00e3o para os investidores. Veja abaixo as principais dicas para montar sua carteira de investimentos.
\nMonte e preserve uma reserva para emerg\u00eancias
\nSaiba o seu perfil de investidor e busque aloca\u00e7\u00f5es eficientes
\nSe poss\u00edvel, permane\u00e7a investido e com uma carteira diversificada
\nMonte e preserve uma reserva para emerg\u00eancias
\nO primeiro passo para quem est\u00e1 come\u00e7ando a investir, afirmam, \u00e9 construir uma reserva de emerg\u00eancia \u2013 o ideal \u00e9 que ela seja equivalente a um valor de seis a doze meses de sal\u00e1rio, mas pode variar bastante em cada caso.
\nEsse dinheiro deve ser reservado, de prefer\u00eancia em um investimento l\u00edquido (que esteja dispon\u00edvel e possa ser acessado rapidamente) e com baixos risco e volatilidade, e s\u00f3 deve ser utilizado em um momento de emerg\u00eancia \u2013 como a perda do emprego ou em situa\u00e7\u00f5es inesperadas \u2013, servindo para bancar as despesas mensais fixas por um determinado per\u00edodo.
\nSegundo Serra, alternativas interessantes para esse tipo de reserva s\u00e3o os t\u00edtulos p\u00fablicos atrelados \u00e0 Selic ou CDBs e fundos de liquidez di\u00e1ria. \u201cConsolidada a reserva de emerg\u00eancia, a\u00ed podemos come\u00e7ar a pensar em outras estrat\u00e9gias de prazos um pouco maiores, a depender do perfil e das expectativas do investidor\u201d, afirma o analista.
\nSaiba o seu perfil de risco e busque investimentos eficientes
\nOs especialistas destacam, ainda, a import\u00e2ncia de o investidor saber o seu perfil antes de optar por algum tipo de aloca\u00e7\u00e3o. Os tr\u00eas principais perfis de risco, nesse caso, s\u00e3o: conservador, moderado e arrojado.
\nOs investidores conservadores s\u00e3o aquelas pessoas com baixa toler\u00e2ncia ao risco, ou seja, aqueles que priorizam a prote\u00e7\u00e3o do seu patrim\u00f4nio a altos retornos. Os investidores moderados, por sua vez, s\u00e3o aqueles que j\u00e1 conseguem tolerar um pouco mais de risco em sua carteira, mas ainda sem abrir m\u00e3o de seguran\u00e7a, enquanto os investidores arrojados s\u00e3o aqueles mais experientes e que est\u00e3o dispostos a passar por certa volatilidade e at\u00e9 correr o risco de perder o seu patrim\u00f4nio para ter maior rentabilidade.
\nPara os investidores conservadores, os analistas indicam ativos de renda fixa, como CDBs, deb\u00eantures (t\u00edtulos de d\u00edvidas emitidos por empresas), Certificados de Receb\u00edveis Imobili\u00e1rios e do Agroneg\u00f3cio (CRIs e CRAs), Letras de Cr\u00e9dito Imobili\u00e1rio e do Agroneg\u00f3cio (LCIs e LCAs), fundos mais conservadores e t\u00edtulos do Tesouro Nacional. Nesse \u00faltimo caso, os indicados para o momento s\u00e3o os t\u00edtulos p\u00f3s-fixados, como Tesouro Selic e Tesouro IPCA .
\nJ\u00e1 para os moderados, os analistas ainda recomendam que os ativos de renda fixa tenham uma parcela significativa na carteira de investimentos, mas tamb\u00e9m citam alguns fundos de risco m\u00e9dio como alternativas, como alguns fundos multimercados que existem no mercado. Os especialistas destacam, ainda, que uma combina\u00e7\u00e3o de fundos mais conservadores e mais arriscados tamb\u00e9m pode ser uma boa op\u00e7\u00e3o.
\nPara os mais arrojados, por fim, os analistas refor\u00e7am que mesmo com a maior disposi\u00e7\u00e3o a aceitar risco, \u00e9 preciso cautela. Nesse caso, fundos de c\u00e2mbio e de a\u00e7\u00f5es podem ser boas alternativas, mas caso o investidor prefira alocar diretamente em pap\u00e9is, a dica \u00e9 estudar a empresa e entender seus fundamentos antes de fazer o investimento.
\nAl\u00e9m disso, os analistas ainda refor\u00e7am a necessidade de buscar aloca\u00e7\u00f5es eficientes e que se alinhem \u00e0s expectativas do investidor diante do quadro mais desafiador esperado para o pr\u00f3ximo ano. Nesse caso, os especialistas destacam a aten\u00e7\u00e3o a prazos e taxas.
\n\u201cBuscar efici\u00eancia, como fundos com taxas menores e ativos isentos de imposto de renda, por exemplo, pode ser uma boa\u201d, afirma Sgavioli, da XP.
\nSe poss\u00edvel, permane\u00e7a investido e com uma carteira diversificada
\nPor fim, a \u00faltima dica dos especialistas diz respeito \u00e0 cautela com oscila\u00e7\u00f5es e \u00e0 diversifica\u00e7\u00e3o. Quem deve ter aten\u00e7\u00e3o, nesse caso, s\u00e3o aqueles que possuem ativos mais vol\u00e1teis na carteira ou que t\u00eam inten\u00e7\u00e3o de vender t\u00edtulos no mercado secund\u00e1rio.
\n\u201cMomentos de alta volatilidade s\u00e3o bons para gestores profissionais tentarem operar no mercado e \u00e9 muito dif\u00edcil para o investidor pessoa f\u00edsica conseguir acertar o momento de entrada e de sa\u00edda de um investimento. Ent\u00e3o alguns podem perceber uma marca\u00e7\u00e3o menor [pre\u00e7os menores] em seus ativos e sentirem como se a rentabilidade estivesse negativa. Mas vale lembrar que a perda s\u00f3 acontece quando ele vende o ativo, se n\u00e3o, n\u00e3o realizou\u201d, afirma Sgavioli.
\n\u201cMomentos de crise s\u00f3 s\u00e3o a melhor hora para comprar ativos baratos para quem est\u00e1 preparado psicologicamente e para quem tem objetivos de mais longo prazo\u201d, completa.
\nNesse sentido, a dica para diluir o risco da carteira de investimentos \u00e9 a diversifica\u00e7\u00e3o, distribuindo os recursos investidos entre ativos de renda fixa e de renda vari\u00e1vel. De acordo com Serra, da Toro, uma boa op\u00e7\u00e3o para tornar isso vi\u00e1vel \u00e9 fazer pequenos aportes ao longo do tempo.
\n\u201cIsso tem potencial at\u00e9 de gerar um pouco mais de valor para o investidor, porque dessa forma ele sempre colocar\u00e1 dinheiro novo e trar\u00e1 mais recursos para a carteira, mitigando um pouco do risco\u201d, afirma.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"