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Presidente eleito tem prefer\u00eancia do investidor estrangeiro, mas juros americanos e contas p\u00fablicas descontroladas podem pesar contra a moeda brasileira no pr\u00f3ximo governo. Lula, presidente eleito, tomar\u00e1 posse no dia 1\u00ba de janeiro
\nAndre Penner\/AP
\nNa primeira semana seguinte \u00e0 elei\u00e7\u00e3o de Luiz In\u00e1cio Lula da Silva para a Presid\u00eancia da Rep\u00fablica, o mercado reagiu positivamente: o d\u00f3lar recuou 4,56%, para R$ 5,0329, enquanto a bolsa subiu. Desempenho, segundo especialistas ouvidos pelo g1, puxado pelo otimismo externo em rela\u00e7\u00e3o ao novo governo.
\nEsse movimento, no entanto, se enfraqueceu no in\u00edcio desta semana, acompanhando um sentimento de avers\u00e3o ao risco vindo do exterior, em meio \u00e0s elei\u00e7\u00f5es de meio de mandato nos Estados Unidos e \u00e0 espera dos dados de infla\u00e7\u00e3o na maior economia do mundo.
\n\u00c9 essa volatilidade que o brasileiro pode esperar do d\u00f3lar ao longo do pr\u00f3ximo governo Lula. Por um lado, o otimismo do exterior com o Brasil pode levar a uma maior entrada de investimento estrangeiro no pa\u00eds, valorizando o real. Por outro, o cen\u00e1rio internacional cheio de incertezas pode pesar contra a moeda brasileira.
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\nLula \u00e9 mais amig\u00e1vel ao exterior
\nUm consenso entre os especialistas ouvidos pelo g1 \u00e9 que o presidente eleito tem a prefer\u00eancia dos investidores internacionais em rela\u00e7\u00e3o a Bolsonaro. Antonio van Moorsel, diretor do Advisory da Acqua Vero Investimentos, comenta que os estrangeiros, sobretudo os americanos, enxergam o atual presidente como um \u201cDonald Trump brasileiro\u201d.
\n\u201cApesar da Faria Lima (o mercado financeiro mais tradicional do Brasil) gostar mais do Bolsonaro, o investidor estrangeiro, que \u00e9 o verdadeiro respons\u00e1vel por controlar os movimentos do c\u00e2mbio, prefere o Lula\u201d, aponta.
\nDe acordo com Josian Teixeira, gestor de portf\u00f3lio da Lifetime Asset Management, Lula \u00e9 mais amig\u00e1vel ao exterior do que o atual presidente, o que \u00e9 um benef\u00edcio para o Brasil. O gestor destaca que governantes de diversos pa\u00edses, inclusive os desenvolvidos, parabenizaram Lula publicamente pela elei\u00e7\u00e3o, o que sinaliza uma boa rela\u00e7\u00e3o entre os governos.
\nTeixeira explica que o preponderante para que o investidor estrangeiro escolha um pa\u00eds para alocar os seus recursos \u00e9 a situa\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica daquele destino. No entanto, um governante que tenha um bom relacionamento com outros l\u00edderes tamb\u00e9m \u00e9 importante e representa um diferencial na hora de escolher onde o dinheiro ser\u00e1 investido.
\nAntes da defini\u00e7\u00e3o do segundo turno, o gestor considera que havia um impedimento para que o estrangeiro investisse no Brasil, pela instabilidade que a transi\u00e7\u00e3o poderia oferecer.
\n\u201cExistia uma amarra para a entrada de dinheiro no pa\u00eds e a elei\u00e7\u00e3o do Lula tirou essa amarra\u201d, afirma.
\nAl\u00e9m do bom relacionamento com o exterior, Moorsel ressalta que o presidente eleito tem uma agenda que agrada mais ao investidor internacional, com destaque para uma preocupa\u00e7\u00e3o maior com o meio ambiente e uma pol\u00edtica menos permissiva com rela\u00e7\u00e3o ao porte e posse de arma.
\nOutros pa\u00edses emergentes est\u00e3o mal das pernas
\nO Brasil est\u00e1 bem posicionado entre os emergentes como destino do dinheiro dos investidores de pa\u00edses desenvolvidos, e ganha destaque entre seus principais concorrentes.
\nA China tem seu crescimento econ\u00f4mico comprometido por conta da pol\u00edtica de covid zero, que afeta a locomo\u00e7\u00e3o das pessoas em diversas cidades, limitando o consumo e a produ\u00e7\u00e3o. A R\u00fassia vive uma guerra iniciada contra a Ucr\u00e2nia. A \u00cdndia tamb\u00e9m enfrenta alguns problemas com suas commodities agr\u00edcolas.
\nO \u00fanico pa\u00eds melhor colocado, segundo Matheus Pizzani, economista da CM Capital, \u00e9 o M\u00e9xico.
\nMas o Brasil tem uma vantagem do ponto de vista do investidor estrangeiro: nossa taxa b\u00e1sica de juros, a Selic, est\u00e1 hoje em 13,75% ao ano e deve continuar no patamar de dois d\u00edgitos ainda por um bom tempo. Enquanto isso, os juros mexicanos s\u00e3o um pouco menores, em 9,25% ao ano, podendo chegar a 10% na pr\u00f3xima reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria do pa\u00eds.
\nQuanto maiores os juros, maior a atratividade dos ativos de um pa\u00eds, principalmente quando se trata de um pa\u00eds como o Brasil, que n\u00e3o vive em meio a incertezas t\u00e3o grandes como uma guerra ou um lockdown severo. Se h\u00e1 mais investimentos direcionados ao Brasil, maior a quantidade de d\u00f3lares que entra no pa\u00eds, o que torna a moeda americana mais barata em rela\u00e7\u00e3o ao real.
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\nRiscos no radar: juros americanos e cen\u00e1rio fiscal
\nN\u00e3o \u00e9 s\u00f3 no Brasil que os juros est\u00e3o altos \u2013 e isso pode ser um problema. Com a pandemia e a guerra, a infla\u00e7\u00e3o vem batendo recordes em muitos pa\u00edses e, para controlar o avan\u00e7o dos pre\u00e7os, os bancos centrais est\u00e3o elevando suas taxas de juros.
\nAtualmente, os juros nos EUA est\u00e3o entre 3,75% e 4% ao ano e, na vis\u00e3o de Josian Teixeira, essas taxas ainda podem subir at\u00e9 um patamar pr\u00f3ximo dos 5%.
\nOs t\u00edtulos p\u00fablicos americanos, que t\u00eam sua rentabilidade atrelada aos juros do pa\u00eds, s\u00e3o considerados os mais seguros do mundo e, por isso, ganham a prefer\u00eancia do investidor \u2013 o que prejudica a migra\u00e7\u00e3o de recursos para ativos brasileiros. Menos d\u00f3lares entrando leva a moeda a ficar mais cara em reais.
\n“Se o mundo vai conseguir controlar a infla\u00e7\u00e3o ou n\u00e3o e o quanto antes \u00e9 um fator de extrema relev\u00e2ncia, porque isso continua influenciando nas taxas de juros e pode levar a uma recess\u00e3o. O que vai balizar o pre\u00e7o do d\u00f3lar \u00e9 a condu\u00e7\u00e3o da economia global e a condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica fiscal no Brasil”, afirma Leo Dutra, analista de investimentos da Invius Research.
\nO economista da CM Capital pontua que o governo precisa ser “muito transparente e assertivo” em sua comunica\u00e7\u00e3o sobre a pol\u00edtica fiscal, para que o pa\u00eds n\u00e3o ofere\u00e7a riscos de d\u00edvidas exorbitantes que n\u00e3o poder\u00e3o ser pagas.
\nJ\u00e1 h\u00e1 a previs\u00e3o de que no pr\u00f3ximo ano o governo ter\u00e1 de gastar bilh\u00f5es para arcar com suas promessas de campanha, mas o controle das contas p\u00fablicas \u00e9 tarefa essencial para que o estrangeiro continue interessado em investir no pa\u00eds, “at\u00e9 porque a rentabilidade atrativa n\u00f3s j\u00e1 temos com os juros altos”, diz Pizzani.
\nDutra explica que se Lula indicar ministros, principalmente para a \u00e1rea econ\u00f4mica, mais alinhados ao centro e que se, durante seu governo, dialogar com o Congresso buscando um equil\u00edbrio entre o governo petista e uma bancada predominante bolsonarista, as chances de que o Brasil consiga passar por um per\u00edodo econ\u00f4mico bom s\u00e3o grandes.
\n“Essa converg\u00eancia de ideias pode ser interessante para o pa\u00eds, principalmente porque essas pautas que trazem mais press\u00e3o ao mercado, como as contas p\u00fablicas, ser\u00e3o tratadas de uma forma mais equilibrada”, destaca o analista.
\nNo fim das contas, o Brasil tem chances de ver a valoriza\u00e7\u00e3o da moeda nacional frente ao d\u00f3lar, mas o governo precisa estar atento aos riscos que j\u00e1 est\u00e3o no radar dos investidores.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"