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Especialistas ouvidos pelo g1 consideram que o presidente eleito ter\u00e1 de ser comedido com os gastos p\u00fablicos por conta do Congresso ‘mais bolsonarista’. Lula acenando para apoiadores em discurso ap\u00f3s a vit\u00f3ria no segundo turno
\nF\u00e1bio Tito\/g1
\nCom 50,90% dos votos v\u00e1lidos, Luiz In\u00e1cio Lula da Silva foi eleito, pela terceira vez, o presidente do Brasil e deve reassumir o cargo no pr\u00f3ximo dia 1\u00b0 de janeiro. Entre os diversos desafios pol\u00edticos, sociais e econ\u00f4micos que Lula ter\u00e1 pela frente, um dos mais importantes \u00e9 o controle da infla\u00e7\u00e3o brasileira.
\nO \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA), indicador oficial da infla\u00e7\u00e3o do pa\u00eds, era de 7,17% no acumulado em 12 meses at\u00e9 setembro de 2022, depois de registrar contra\u00e7\u00e3o por tr\u00eas meses consecutivos. Apesar da sequ\u00eancia de quedas, a infla\u00e7\u00e3o nacional para 12 meses continua muito acima da meta do Banco Central (BC), de 3,50%.
\nOs impactos socioecon\u00f4micos trazidos pela pandemia de Covid-19, o aumento dos gastos do atual governo e a guerra da R\u00fassia na Ucr\u00e2nia ajudam a explicar a press\u00e3o inflacion\u00e1ria vivida pelo Brasil. Mas especialistas ouvidos pelo g1 consideram que \u00e9 importante dividir o futuro em curto, m\u00e9dio e longo prazo.
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\nDe acordo com Carla Argenta, economista-chefe da CM Capital, a tend\u00eancia para a infla\u00e7\u00e3o no curto prazo, ao longo do pr\u00f3ximo ano, j\u00e1 est\u00e1 definida e \u00e9 uma tend\u00eancia de desacelera\u00e7\u00e3o.
\n\u201cO que pode mudar de Jair Bolsonaro para Lula \u00e9 a intensidade com a qual a infla\u00e7\u00e3o vai cair, com Lula provavelmente os pre\u00e7os v\u00e3o cair um pouco menos\u201d, explica.
\nA especialista pontua que a principal diferen\u00e7a entre a forma dos dois pol\u00edticos governarem no que diz respeito \u00e0 economia \u00e9 que, enquanto Bolsonaro tem uma vis\u00e3o mais liberalista, \u201c\u00e9 caracter\u00edstico do governo do PT trazer para dentro da economia a pir\u00e2mide social\u201d.
\n\u201cNo liberalismo, a caracter\u00edstica \u00e9 que haja uma ajuda mais modesta do Estado para a popula\u00e7\u00e3o, originando uma demanda menor, o que deixa a infla\u00e7\u00e3o mais baixa. J\u00e1 com o Lula, a demanda agregada tende a ser maior, pois h\u00e1 mais apoio econ\u00f4mico \u00e0 popula\u00e7\u00e3o, o que aumenta seu poder de compra e pode deixar a infla\u00e7\u00e3o um pouco mais alta\u201d, afirma a economista.
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\nA for\u00e7a do Banco Central do Brasil
\nCarla destaca que, no curto prazo, mesmo com essa diferen\u00e7a, os pre\u00e7os tendem a desacelerar. Isso porque a infla\u00e7\u00e3o responde a dois principais fatores: o cen\u00e1rio internacional, que passou a adotar uma postura mais restritiva com a pol\u00edtica monet\u00e1ria justamente com o objetivo de frear o avan\u00e7o dos pre\u00e7os, e ao cen\u00e1rio de juros dentro do pr\u00f3prio Brasil.
\nAtualmente, a Selic, taxa b\u00e1sica de juros, est\u00e1 em 13,75% ao ano e, segundo o \u00faltimo comunicado do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do BC, deve permanecer em patamares elevados ainda por algum tempo, na tentativa de trazer a infla\u00e7\u00e3o de volta para o centro da meta nos pr\u00f3ximos anos.
\nMauro Morelli, estrategista-chefe da Davos Investimentos, ressalta que o BC j\u00e1 vem adotando uma postura mais restritiva em rela\u00e7\u00e3o aos juros h\u00e1 algum tempo, mas o efeito ainda est\u00e1 por vir.
\n\u201cOs impactos das decis\u00f5es do BC tendem a demorar entre 12 e 18 meses para serem sentidos na economia real, por isso s\u00f3 vamos conseguir sentir o poder da alta dos juros contra a infla\u00e7\u00e3o principalmente em 2023\u201d, diz.
\nAcilio Marinello, especialista da Trevisan Escola de Neg\u00f3cios, explica que o aumento dos juros torna os financiamentos e processos de tomada de cr\u00e9dito mais caros, o que tende a reduzir o consumo da popula\u00e7\u00e3o \u2014 ponto essencial para a queda da infla\u00e7\u00e3o.
\nMas \u00e9 consenso entre os especialistas que o Brasil possui um Banco Central \u201cforte e independente\u201d, que vai continuar monitorando a infla\u00e7\u00e3o de forma a mant\u00ea-la controlada.
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\nAo longo de todo o primeiro semestre de 2022, os combust\u00edveis foram os grandes vil\u00f5es da infla\u00e7\u00e3o, com uma s\u00e9rie de reajustes praticados pela Petrobras como consequ\u00eancia da disparada dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo nos mercados internacionais.
\nPara resolver parte desse problema, em junho deste ano entrou em vigor a legisla\u00e7\u00e3o que limita as al\u00edquotas do Imposto sobre Circula\u00e7\u00e3o de Mercadorias e Produtos (ICMS) sobre itens considerados essenciais, como os combust\u00edveis e a energia el\u00e9trica.
\nSegundo Conrado Lima, diretor da Stonex Asset Management, embora a proposta de tal legisla\u00e7\u00e3o tenha vindo de Bolsonaro, Lula pode n\u00e3o mudar as regras porque poderia ser negativo para seu governo.
\nAinda assim, a Petrobras ainda pode voltar a anunciar alguns reajustes para cima no pre\u00e7o dos combust\u00edveis, porque as altas ficaram represadas ap\u00f3s uma nova valoriza\u00e7\u00e3o do petr\u00f3leo no exterior.
\nMesmo que isso aconte\u00e7a, Mauro Morelli aponta que os impactos sobre a infla\u00e7\u00e3o brasileira n\u00e3o devem ser t\u00e3o fortes, desde que o d\u00f3lar e o petr\u00f3leo n\u00e3o voltem a subir exacerbadamente.
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\nFuturo de m\u00e9dio e longo prazo
\nSobre o futuro de m\u00e9dio e longo prazo, \u00e9 consenso entre os especialistas que a infla\u00e7\u00e3o vai depender muito de como ser\u00e1 o trato do presidente eleito com as contas p\u00fablicas.
\nSegundo Lima, ainda \u00e9 muito cedo para dizer como ser\u00e1 a gest\u00e3o do risco fiscal no governo Lula, principalmente porque ainda n\u00e3o se sabe quem estar\u00e1 em sua equipe econ\u00f4mica. No entanto, o especialista pontua que o mercado espera que o presidente adote uma postura mais expansionista com a economia.
\nPara ele, o maior risco para a infla\u00e7\u00e3o \u00e9 que o governo do PT tente fazer com que o Brasil cres\u00e7a muito, e r\u00e1pido, o que aumentaria a quantidade de benef\u00edcios sociais sem respeitar o controle das contas p\u00fablicas.
\nMas Lima pondera que o Congresso e o Senado, essenciais para a aprova\u00e7\u00e3o de qualquer projeto, s\u00e3o mais inclinados a um modelo econ\u00f4mico liberal, o que na pr\u00e1tica significa que Lula \u201cn\u00e3o ter\u00e1 um cheque em branco para gastar\u201d.
\nMorelli destaca, entretanto, que o candidato \u00e0 Presid\u00eancia \u00e9 diferente do presidente eleito e, com isso em vista, Lula deve adotar uma postura mais centrada e conciliadora durante os seus anos de governo.
\n\u201cPodemos especular ou podemos olhar para o passado. Eu prefiro olhar para o passado. O Lula j\u00e1 esteve no poder e n\u00e3o ignorou o lado fiscal, n\u00e3o foi irrespons\u00e1vel fiscalmente. Riscos existem, mas olhando para o passado, ele oferece riscos aceit\u00e1veis para o teto de gastos, para a economia\u201d, afirma o estrategista.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"