Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria do Banco Central se re\u00fane nesta quarta-feira. Expectativa do mercado \u00e9 de nova manuten\u00e7\u00e3o na taxa Selic, que deve come\u00e7ar a recuar somente em meados de 2023. O Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central se re\u00fane nesta quarta-feira (26) e deve manter a taxa b\u00e1sica de juros est\u00e1vel em 13,75% ao ano, de acordo com estimativa dos economistas do mercado financeiro. A decis\u00e3o ser\u00e1 anunciada depois das 18h.
\nA previs\u00e3o dos analistas, colhida na semana passada em pesquisa com mais de 100 bancos, \u00e9 de que a taxa Selic permanecer\u00e1 nesse patamar at\u00e9 junho de 2023 \u2014 quando recuar\u00e1 para 13,25% ao ano. Para o fim do ano que vem, a proje\u00e7\u00e3o \u00e9 de juros em 11,25%.
\nO BC subiu os juros entre mar\u00e7o de 2021 e setembro deste ano. Foram 12 eleva\u00e7\u00f5es seguidas da taxa Selic, que avan\u00e7ou 11,75 pontos percentuais, configurando o maior e mais longo ciclo de alta desde 1999, ou seja, em 23 anos.
\nO objetivo do ciclo da alta dos juros, segundo o BC, foi conter as press\u00f5es inflacion\u00e1rias decorrentes da pandemia da Covid, que gerou interrup\u00e7\u00e3o na oferta de produtos e injetou recursos extraordin\u00e1rios na economia, por meio de aux\u00edlios tempor\u00e1rios, o que elevou os pre\u00e7os. Tamb\u00e9m causou impacto na infla\u00e7\u00e3o a guerra na Ucr\u00e2nia, principalmente nos pre\u00e7os de combust\u00edveis e alimentos.
\nMiriam Leit\u00e3o sobre taxa b\u00e1sica de juros: ‘Reduz o ritmo de crescimento’
\nInfla\u00e7\u00e3o em desacelera\u00e7\u00e3o
\nA poss\u00edvel interrup\u00e7\u00e3o da alta dos juros acontece em um cen\u00e1rio de desacelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o. Influenciada pelos pre\u00e7os dos combust\u00edveis, devido ao corte de impostos sobre itens essenciais e \u00e0 redu\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o internacional do petr\u00f3leo, houve defla\u00e7\u00e3o no pa\u00eds pelo terceiro m\u00eas seguido em setembro.
\nPara definir o n\u00edvel dos juros, o Banco Central se baseia no sistema de metas de infla\u00e7\u00e3o. Quando a infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 alta, o BC eleva a Selic. Quando as estimativas para a infla\u00e7\u00e3o est\u00e3o em linha com as metas, o Banco Central pode reduzir o juro b\u00e1sico da economia.
\n“Estamos confort\u00e1veis com os patamares atuais. Lembrando que a infla\u00e7\u00e3o no momento est\u00e1 contribuindo para a decis\u00e3o do Copom. Em setembro, tivemos uma defla\u00e7\u00e3o de 0,29% [em setembro]. N\u00e3o tem por que, em um cen\u00e1rio como esse, subir mais os juros”, avaliou Marcus Labarthe, s\u00f3cio-fundador da GT Capital.
\nEm 2022, a meta central de infla\u00e7\u00e3o \u00e9 de 3,5% e ser\u00e1 oficialmente cumprida se o \u00edndice oscilar de 2% a 5%. Para 2023, a meta de infla\u00e7\u00e3o foi fixada 3,25%, e ser\u00e1 considerada formalmente cumprida se oscilar entre 1,75% e 4,75%.
\nNeste momento, o BC j\u00e1 est\u00e1 ajustando a taxa Selic para tentar atingir a meta de infla\u00e7\u00e3o dos pr\u00f3ximos anos, uma vez que as decis\u00f5es sobre juros demoram de seis a 18 meses para terem impacto pleno na economia.
\nEm setembro, o Banco Central informou que se manter\u00e1 vigilante e continuar\u00e1 avaliando se sua estrat\u00e9gia em vigor, de “manuten\u00e7\u00e3o da taxa b\u00e1sica de juros por per\u00edodo suficientemente prolongado” de tempo ser\u00e1 capaz de assegurar a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o para as metas pr\u00e9-definidas.
\nEmbora as estimativas de infla\u00e7\u00e3o estejam acima do teto da meta para este ano, com alta possibilidade de novo estouro da meta em 2022, o mercado financeiro j\u00e1 prev\u00ea desacelera\u00e7\u00e3o das press\u00f5es inflacion\u00e1rias em 2023 (diante do juro alto, da crise energ\u00e9tica na Europa e da desacelera\u00e7\u00e3o da economia mundial).
\nConsequ\u00eancias de juros altos
\nMesmo se interrompido o ciclo de alta dos juros, a taxa Selic permanecer\u00e1 no maior patamar em seis anos. De acordo com especialistas, juros elevados t\u00eam v\u00e1rios reflexos na economia, entre os quais:
\nAumento das taxas banc\u00e1rias: a tend\u00eancia \u00e9 que novos aumentos tamb\u00e9m sejam repassados aos clientes. No ano passado, a eleva\u00e7\u00e3o do juro banc\u00e1rio foi o maior em seis anos. Em agosto, a taxa m\u00e9dia cobrada pelos bancos foi a maior em mais de quatro anos.
\nRedu\u00e7\u00e3o do consumo da popula\u00e7\u00e3o e afeta os investimentos produtivos, impactando negativamente o Produto Interno Bruto (PIB), o emprego e a renda. Na semana passada, analistas projetaram uma expans\u00e3o de 2,76% para este ano e de 0,63% em 2023, contra um crescimento de 4,6% em 2021.
\nDespesa adicional com juros da d\u00edvida p\u00fablica: em doze meses at\u00e9 maio, as despesas do governo com juros da d\u00edvida atingiram R$ 500 bilh\u00f5es pela primeira vez desde 2016. A expectativa de economistas \u00e9 de que essa despesa deve bater recorde em 2022.
\nAplica\u00e7\u00f5es em renda fixa, como no Tesouro Direto e em deb\u00eantures, passam a render mais: em junho, o total de investidores ativos do Tesouro Direto, programa de oferta de t\u00edtulos p\u00fablicos pela internet para pessoas f\u00edsicas, atingiu a marca de dois milh\u00f5es. E, em agosto, as vendas de papeis continuaram elevadas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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